曾经，系列文只出一期是我的常规操作。今年，我想立个FLAG，有些坑我要努力找补回来。距离金融科技碎片化思考的上篇已半年有余，今天发个(中)篇，权当狗尾续个貂。不出意外，本人是打算在金融领域干到退休的，最终篇预计会出现在我退休之际，因为彼时的我应该会有更加成熟的视角和靠谱的沉淀，敬请期待。

其实此文字的底稿早已写就。突如其来地，2020年10月24日（该日头等大事，天选程序员，曲爷我的生日）的外滩金融峰会，强势挤入金融历史的时间轴，只因马CLOUD那21分钟的精彩发言。亦因为此，我这半个金融从业者不得不藏起底稿，吓得不敢说话了。然而，风头一过，我就在底稿上整了个PPT，去IT东方会的T-Chat上吐槽了一晚上。风吹过处好像也并没有想象中的那样一地鸡毛，想来此时更可以自由发言了。

《金融的背叛》

先从《金融的背叛》此书讲起。书的作者乔治·乌杜，曾在富通银行、摩根斯坦利、纽交所等担任要职，这种级别的金融大家对金融的理解必然非常人可比，绝不会是贸然指摘自己从业行当的杠精，却依然用了”背叛”这个相当重的词来形容近代金融的乱象。金融业的天价薪酬、利率欺诈、监管缺失、虚假创新等等都被作者一一点名。有趣的是，作者把比特币视作庞氏骗局，已经被炒到4万美金一枚的今天，不知道作者作何感想。

强烈推荐大家看看这本书，角度新奇且深刻。此书当然不仅是批判，更多是一种警告和呐喊，书的副标题“恢复市场信心的十二项改革”就可见一斑。这十二项改革分别是：

1. 停止欺诈消费者
2. 规范薪酬制度
3. 让董事会真正负起责任
4. 重整监管部门
5. 制约金融创新
6. 重归透明简单
7. 确保资本诚信
8. 给评级机构带上紧箍咒
9. 重新界定金融风险
10. 监督资本市场：关于对冲基金
11. 让咨询顾问言而有信
12. 全球维度

拉回主题。金融固然有它自身各型各色的问题，那金融科技身处金融之中，应该如何自处或避险？

牌照

金融科技从无牌照的野蛮生长，到争相布局抢夺牌照，再到暗戳戳的“去牌照”，金融科技对牌照的追逐精彩纷呈。千禧年前就成立的国内最早的第三方支付“北首信南环迅”，现在好像并不知名，要知道那时候还没银联、支付宝的事，而银联也不过2002年3月份才成立，支付宝是2004年底成立。沉沉浮浮，直到十年后的2010年6月份人民银行才公布了第三方支付牌照的准入制度，最后2016年底暂停支付牌照的核发，让存量支付牌照成了稀缺品。

第三方支付行业发展简史

https://zhuanlan.zhihu.com/p/157799876

现而今已经臭大街的P2P，在2015年互金整治办和网贷整治办发布的的指导意见中，给出的正式命名是网络借贷信息中介机构。追溯P2P的历史，应该由2007年上海成立的拍拍贷而起，历经2012年的快速扩张、2014年底的集中爆雷，在2020年11月P2P的完全清零之前，这个行业一直在热潮、爆雷、转型中水乳交融着。转型指的就是转网络小贷、或者消金业务，而这两者对应的就是小贷牌照和消金牌照，至于二者的区别，不用太深究，记住消金牌照的业务经营范围更广就够了。

关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见

https://p2p.hexun.com/2019-11-27/199454413.html

2005年央行批准组件的5个省试点的传统小贷公司，在P2P、互联网小贷、消金兴起的浪潮下没有任何优势。通常真正互联网小贷的源起，一般都公认为2007年由阿里和建行联合发行的e贷通，也是最早的助贷模式的开端。2010年3月在杭州成立的阿里小额贷款公司，但是传统小贷公司是有“不得跨区经营”的规定，然后就出来了可打破这一限制的网络小贷牌照。而全国第一张网络小贷的营业执照，查了好久不怎么可考，大概是2016年1月份上海自贸区给万达集团发放的（如有纠正欢迎留言给我）。沉浮十余载的小贷业务，在2017年11月，由互金整治办发布了暂停批设网络小贷公司的通知。网络小贷新规拉高了小贷门槛，大家又把目光转向了消费金融牌照。

网络小贷十年沉浮：时代的机遇与代价

https://www.huxiu.com/article/391331.html

国内网络小贷公司研究分析：82张牌照 51家股东为上市公司

https://www.weiyangx.com/236831.html

消费金融的历史在所有这些形态中是历史最悠久的了，国内萌芽于1985年，从2009年的北上成三地试点到扩大多城市试点，再到2015年的6 7月份国家为“互联网消费金融”开闸，消费金融业务蓬勃发展，但是获批的消金牌照也不超过30家，中间也发生过消金牌照的暂停(约2017年1月)和复批(15个月后)。

除此之外，很多人不怎么了解的个人征信牌照，是一个更加难以获取的牌照。到目前为止只有两张，分别是百行征信和朴道征信，实质都是国家控制的多方联合机构。原因很简单，虽然类似阿里、腾讯这种巨头拥有海量公民数据，但是他们对于个人信息的保护、覆盖范围、征信的第三方独立性，都值得慎之又慎。至少2016年某宝推出的圈子，女性发帖，男性只能打赏评论，且芝麻分750分以上才能评论，就是典型的征信数据滥用。

从野蛮生长，到2016年的互联网金融强监管，和2017年的传统金融强监管，至今，国家对于金融市场合规整改的不遗余力，也是致力于打造真正金融普惠产品的同侪，所喜闻乐见的。

创新

创新从来不能以本身为目的，而金融的创新更甚。因为金融创新通常不够透明（也不想透明），一通眼花缭乱之后，金融产品的底层逻辑就被遮掩住了，你看到的花团锦簇背后大多恶臭熏天。

创新也从来不应该以革命、颠覆这种口号标榜自己，而金融的创新常常如此。且不说不少所谓的创新和诈骗无异，剩下的大多也不过是零和游戏，层出不穷的创新幌子也不过为了尽早尽快的套现离场。

耐得住寂寞、不断地打磨、不急功近利、以服务社会为理念的金融创新产品，才是金融真正的未来。

金融创新通常分为二类：金融产品/工具的创新、金融技术的创新。

金融产品/工具创新

金融产品/工具的创新才是是金融创新的最重要部分，并不是金融科技动不动吹嘘的技术。比如P2P雏形的创造者是诺贝尔获奖者、小额信贷之父穆罕默德·尤努斯教授，他将钱以小额没有任何抵押的方式发放给贫困国家的妇女，来帮助他们摆脱贫困。教授的初衷是建设一个没有贫困的社会，使得儿童能够获得受教育的资格。原本用于构建和谐社会的金融工具后来变成了各种雷，如同四大发明的火药成为殖民者手里的枪械，违背初衷。

金融工具创新通常响应于金融市场的供需变化。比如余额宝就是在国民普遍富足，但投资渠道单一或者门槛过高的情况下，(被传统金融的不作为倒逼无奈下)诞生的。甚至打通资产(流量)端和资金端的助贷模式，也可以说是一种金融产品的创新。传统金融们出钱收息，平台们苦哈哈的去找流量赚息差。现在火热的供应链金融，打破单一的金融业务或产品，而是围绕一个核心企业，从原材料到制造到最终产品送到消费者手里，整个供应链条连成一个整体，全方位提供融资服务，这也是响应市场呼声的工具创新。

金融技术创新

互联网的主流新技术现在一般被缩写为 A(i) B(lockChain) C(loud) D(ata) I(oT)，这些技术应用广泛，当然不是只应用于金融。金融技术的创新一般体现在这几个方面：提高金融效率、提升金融服务质量、减低金融风险、降低金融运营成本等。

我们大部分人应该都吐槽过银行柜台的“低效”，拿号、证件、复印、拍照、签字、密码等一系列操作，繁杂冗长，直让人骂娘。虽然金融监管让这一切必须如此程式化，但是金融科技的使命不就是从这些繁琐中寻找创新突破嘛？

比如远程的人脸识别技术可替代柜台面签，让开户更便捷；“上古时代”的网上支付需要跳转网银页安装各种ActiveX控件，已经被快捷支付给妥妥的碾压；人工客服的各种1-9入口被智能客服替代，更加的便捷与高效；大数据智能风控让海量数据建立起连接，挖掘出更多度数的社交网络，训练并识别出更多的风险变量；更别提中国的二维码无现金社会，让国外的同学艳羡不已；等等，等等…

当下的我们已经享受着金融科技大量创新带来的无数效率或服务的提升，如同乘坐在飞速行使列车上的我们，只有停站，才有可能看到车头上的无数鸟虫尸体。

回头再看上面提到的创新。作为人的重要生物特征(指纹、声纹、虹膜、人脸)之一，人脸数据是如何保证被有效存储的？至少某一日在某后台看到了我自己开户的人脸识别照片和视频，我是恐慌不已的。快捷支付也发生过CVV码泄漏事件。智能客服成了某些平台缩减服务成本的借口，也许与智障也差不多了，我在某互联网银行的客服功能里，曾经进入过排队死循环。先从100个开始排，终于到了的时候给一个系统错误，然后继续从200个重新排队，直到我关闭这个客服窗口。

区块链最火热的时候，除了陪着币圈的热闹，绝大部分组织把区块链当成一个“分布式数据库”来用。某宝的区块链跨境汇款，最难的地方你觉得是技术问题还是跨境链路上各大银行、清算机构的接口打通？当技术称为一种噱头，也许这就是技术创新的代价，至少先得引起市场的注意进而追捧吧。我本身是看好区块链的，只是看起来区块链单打独斗落地的可能性基本不存在，它必须与智能合约、供应链、多主体间信任等等做组合拳落地。

当浪潮褪去，你自会看到哪些“创新”在裸泳。

信用

特意想说下与风险强相关的信用这个话题。前面大约提到一点关于征信，会有人问征信和信用有啥区别，很简单，前者是动词后者是名词。吴晶妹教授对信用的构成有个三维论：诚信度（信用主体的道德文化、行为准则）、合规度（遵守规定、规则和管理的能力）、践约度（履行约定的能力）。

传统金融机构的数据沉淀这么多年是海量的，但是这些数据也有缺陷，比如以金融交易数据为主，用户画像比较单一，难以建立多样化的信用场景，信用的私密数据让传统金融不敢轻易包装信用产品等。不过传统金融机构这些年在金融科技上的不断发力，已经在迅速补齐这些短板。

信用的具象化，最有代表性的非 芝麻信用分 莫属了。你是怎么看待这个信用分的呢？

它是数据的收集共享还是隐私的侵犯泄漏？

它在信用评定上有持中守正么？（能刷分么）

它在信用应用上有节制受控么？（某圈750分男性才能评论，信用分PK）

它的应用场景到底是个人信用的体现还是信用背后机构的信用背书？（租车免押金是认的个人还是某宝）

它的应用场景是否涉及信用歧视或者信用要挟？（750分能快速过机场安检通道）

…

我的矛头绝对不是指向这款产品，而是说信用之上这些问题本身就客观存在。

那么信用是怎么出来的呢？当然是靠各种各样的数据、证明、抵押、担保等等“科学计算”出来的。文首马CLOUD发言中批判的国内金融的“当铺思想”，也不过就是说的抵押问题。因为互联网金融通常为了授信快，会无限加大数据在这中间的比重，让用户端的证明材料、抵押物尽量的轻，甚至不需要。互联网巨头拥有的海量数据要玩转信用社会，感觉像玩儿似的。因为就算你啥也不提供，你的数据基本在他的系统里都罗列好了的，比你自己还清楚你自己。

那么问题出在哪里呢？

信用社会的形成需要全社会资源的努力，绝不是几个巨头就可以设定条条框框的。每个巨头都有他的利益所在，会不会为了自己的商城业务让你的信用波动起伏，也许随着社会的进步，企业的使命感会让他行的正，但是谁敢承诺。再者，信用社会容易走入极端，信用的马太效应会导致好信用的人可以获得更多的资金，进而得到更好的信用。而人是可以改过自新的，信用污点怎么清理呢。我也不知道，我只是个旁观者。

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扯了太多了，戛然收尾。

谁不想在金融这块发点财，收点益，但金融科技助力和谐社会，这点美好的愿望我们这帮从业者还是可以保留一下的，您说对吧？

从事金融科技行业已久，也一直想写写金融科技相关的文字，又惶恐间，深觉如此大的话题hold不住而贻笑大方。偶然翻开束之高阁多年的《蚂蚁金服-从支付宝到新金融生态圈》，惊喜之余亦将自己碎片化的那点浅识愚见串联起不少。行文仓促，些许是经历，些许是总结，些许是念头，唯恐扭头就忘，权当流水记账给自己看也好。

又不是何样大家，可以著书警示世人，无须给自己压力，写到哪儿便是哪儿吧，看官您也担待一二。

金融是什么？
科技是什么？
合到一起的金融科技又是什么？
让我们剥开浮躁的表面直指内心。

科技是第一生产力

先说科技，也就是科学技术，是第一生产力。科学是理论，技术是应用。作为生产力，科技理论上可以应用于人类已知或者未知的所有领域，而金融领域不过是科技可应用的领域之一而已。当然可不仅仅限用“应用”，还可以“驱动”“赋能”“普惠”“整合”“协同”、“数字化”“互联网化”“智能化”“生态化”、以及“金融3.0”“VUCA4.0”“工业5.0““通证经济”“数字经济”“ABCD”等等 (金融科技领域不会用词，OUT一半!)。

对于大国来说，军事和金融是两个最最核心的支撑力量。而通常来说，最尖端的科技也是始于这两个领域。 比如计算机最早是发明出来计算弹道的，手机也是战地移动电话发展而来。诞生于08年金融危机后并不断火热的比特币，其底层的区块链技术，也因为它独特的去中心化、不可篡改、智能合约等特性，逐渐进入了人们的视野。

金融的本质

金融就是价值的流通。而金融的本质，个人还是推崇黄老的那个精准表述，说到底就是信用、杠杆和风险三个词。此刻你可掩卷沉思一番，是否就是这么回事？

支付宝，担保交易模式的发明者，底层逻辑就是信用，依托于这个信用体系搭建出它的许多上层应用，如花呗、芝麻分、免押金产品…等等。吴晶妹教授有个著名的信用三维论来说明信用的构成，即诚信度，合规度，践约度。诚信度一般说的是信用主体的道德文化、行为准则等基本的诚信意识；合规度指信用主体在社会活动中遵守社会行政管理规定、行业规则、民间惯例等的水平与能力；践约度即言出必行，表现为遵守交易规则并履约的能力，比如天经地义的借钱还钱。

有些人对杠杆比较陌生，在我们日常生活中，其实可以把杠杆简单理解为负债。你的房贷是杠杆，手机分期是杠杆，借钱炒股(融资融券)也是杠杆…杠杆会放大风险预期和投资结果(无非更多收益或者更多亏损)，以物理上的杠杆撬地球来形象的类比，就是以小资金博大收益，做好了是投资做坏了就是投机。所有金融危机的共同之处就是杠杆率过高(如2008年的美国次贷危机)。风险就很直白了，信用风险、欺诈风险、政策风险、流动性风险等等，风险管理和控制一直是金融业的重中之重。

诺贝尔经济学奖得主、耶鲁经济学教授罗伯特·希勒曾提出过这样的理念：金融不只是为了赚钱，而是为了推动实现良好(见仁见智的形容词)的社会。 现下却是，金融和铜臭味的金钱基本是划等号的。

金融现状体验

曾几何时，中国老太太和美国老太太的故事，影响了多少涉世未深少男少女的消费观。故事续集无须再编写，信用社会的美国在2008年用它的次贷危机狠狠的教训了一票“透支未来”的青春们。世事好轮回，苍天饶过谁。金融玩家总会找个时间，卷土重来、改头换面、千方百计地拿走你兜里的钱。

历史从未改变，从学校毕业后刚工作的你，自从有了信用卡、开通了花呗或者白条，月光、下月光甚至半年光是否成了常态，刚发的工资手里还没捂热，就得先还债去？！

我的年轻时代买个昂贵点的手机，得不吃不喝攒好几个月。也庆幸那时候的新手机发布不像现在这么频繁，不然等攒好钱再去买的那款几个月已经变成老款了吧。现在上万的iPhone，银行等金融机构直接给你免息的半年或者一年的分期产品，每个月还千把块钱的负担不成问题。看似这些金融机构不挣钱赚吆喝，且不说他们可以从商家那边收取佣金，用户似乎也着实赚了便宜，那这个金融产品到底在玩什么？抛开那些新兴金融机构的获客营销因素，金融玩家们提前半年甚至一年锁定了你口袋里的那部分钱，等当你口袋里没钱的时候，可以让你选择继续账单分期，再次加长你的借贷周期，而且这次当然就不是免费的了。某种程度上这加快了消费市场的产品更新速度，PUSH你换新的手机、新的相机、新的笔记本。还有更快的，贷款没还完，手机被偷了…(我身边可不止一例)

如果你的收入只是用来还贷，那必然没有额外资金投往投资理财渠道，你的资产其实就是在缩水。

有人开始动歪脑筋了…分期的产品想办法套现去买个高息理财…

虽然这点钱也挣不了几个铜板的利差,但，整个社会的金融杠杆就是这么被加上去了!

其实这里最恐怖的是什么呢？很多消费者在不断透支的行为中迟钝于金额数字的变化，透支第一笔无压力后继而透支第二笔第三笔，透支成为了习惯，然后日常收入演变成自动还款，直到入不敷出，个人资金断裂。这是一个可怕的潜移默化的消费行为养成。在这款金融养成类游戏里，你成了那个“金融宠物”。

频繁的P2P爆雷让多少投资者血本无归，当余额宝成为一个现象级的理财产品，大大拉低了普通民众理解和进入理财的门槛之后，各种各样的高息且打着银行、保本旗号的理财产品如雨后春笋般出现，人们蜂拥而至，一如抢购黄金的中国大妈。中国人的文化是相对保守的文化，在消费上就可见一斑，为何现在整个社会的消费观都开始变得越来越激进？理财观也随之激进起来了呢？高收益等于高风险，捡钱的事给你你敢要，只能说明金融理财市场的参与者，已经成为了一群群体无意识的“乌合之众”。

若然金融玩家们就是想不断的吸食这些“乌合之众”，那这些玩家就是水蛭，就是要被国家打击和监管的，这不是金融该有的样子。把合规、正确的金融服务提供给社会群体，让他们明确的知晓风险和收益情况，才是正道。

FinTech Or TechFin

马大大烙印下的蚂蚁金服在金融变革上一马当先，造词功力那更是一流。在金融和科技谁先谁后的问题上，很多人或组织还没搞清楚的时候，蚂蚁已经提出了TechFin的概念。

在这之前，互联网科技从业人员多以变革者甚至颠覆者姿态切入金融领域，看不起传统金融的那一套，一门心思让科技驱动金融、颠覆金融。忽然有一天，传统金融准备联合起来(打小报告也算)对这帮不知天高地厚的“变革者们”动刀了，“变革者们”才发现自己完全不够个儿，主要表现在比如对风控的无知、对政策的漠视以及对金融产品设计的忽视等等，这是其一。其二，金融业可追溯到公元前，如此悠久的历史让金融体系的内涵和外延如此庞大，科技想一口吃下来，不啻于痴人说梦。不懂金融却宣称颠覆金融，很可怕。

其实，科技并没有改变金融的本质，最多改变了金融信息传递的速度、距离、时间等等因子。科技可以重塑金融的形态，助力金融更好的服务于长尾客户，最后两者你中有我，我中有你，互相融合才是终态。所以Fin & Tech谁先谁后，孰优孰劣，Who cares!

那么，互联网金融科技公司到底给社会带来了什么呢？在很多人眼里这些公司不过是金融水蛭，附着在金融体系这条大腿上不断吸食穷人的那点鲜血，没有任何价值。这观点当然过于偏激了，让我们辩证一点来看。金融科技在很多交易场景里带来了很多的便利性，也可以给资产和资金搭建了更快速安全的平台(比如余额宝、P2P、助贷平台、智能投顾等)。要注意的是，随着资金和资产的瞬息转换，这给金融监管提出了难度更高的命题。资产证券化、债权转移、洗钱等等都藏在这海量的金融交易中，如何监察呢？在很多金融交易场景中，传统金融机构沦为了金融科技公司背后的资金方，海量交易行为和金融数据都被金融科技公司给截留了，传统金融不可能甘心藏于幕后，看着金融科技起高楼宴宾客，即便自己转身较慢，但一旦转过身可能就不会给金融科技什么机会了。

金融科技的出路

上文也或多或少提到了，科技颠覆的不是金融的内核，而是金融的外在形态。金融也不仅仅是只为富人或者大型企业服务，也应该为更多的普通人和小企业服务，所谓的普惠金融就志在于此。我理解金融科技的出路就是，用科技让金融更好地服务和优化商业活动和经济生活。二维码支付、人脸支付、征信链，小微贷、消费贷、智能投顾…这些技术和产品就在我们身边，服务于支付、信贷和理财等场景。

让我预测金融科技未来的话，内核一定是“服务”二字，只要服务好社会助力好金融，收益会随之而来都不需要刻意逢迎。任何只盯着如何用科技在金融行业赚钱的组织或个人，不出意外最后都得吐出来。在合规监管体系下的金融科技必须要看清楚自己的位置，与天斗其乐无穷，与金融斗死无全尸。

接下来就是考虑如何切入金融“服务”这件事上来。更好的服务切入通常意味着目前存在糟糕的体验或者痛点，比如基于社交网络的反欺诈，传统的关系型数据库在两度的社交网络中表现得已经捉襟见肘，无用说实现更多的度；图像识别技术给远程开户、活体检测提供了比人类肉眼更快更精准的鉴别能力；决策引擎的出现给风控业务人员更灵活、更安全以及性能更强劲的风控基础工具；区块链技术给了征信透明、资产溯源以及清结算等提供了更多的思路…

发现了么，这些技术解决的问题基本都是金融行业固有的一些痛点环节或者糟糕体验，很长一段时间内这个方向不会有太大变化。恕我能力有限，不排除真的有颠覆性的黑科技出现，但我想它一定是要举全社会之力才能实现的吧（比如鼓吹了很久很久的区块链征信）。

以上，只是金融科技从业者的喃喃自语。